北美最大的木材生產(chǎn)商之一CanforCorp.上周表示，從4月4日開(kāi)始，其位于不列顛哥倫比亞省和阿爾伯塔省的11家工廠中的大部分作業(yè)將改為每周工作四天。不是因?yàn)樾枨蟛蛔悖且驗(yàn)闆](méi)有空間來(lái)堆放客戶以驚人的速度訂購(gòu)的電路板。

    “我們正在經(jīng)歷極端的供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)，”總部位于溫哥華的Canfor首席執(zhí)行官DonKayne在3月31日的新聞稿中表示?！皽p少運(yùn)營(yíng)計(jì)劃以解決我們不可持續(xù)的庫(kù)存水平已成為當(dāng)務(wù)之急?！?/P>

    鐵路問(wèn)題成主因

    主要問(wèn)題似乎是加拿大西部的鐵路車(chē)輛短缺，加拿大國(guó)家鐵路公司和加拿大太平洋鐵路有限公司正在努力跟上疫情后加拿大散裝出口的幾乎所有商品的需求激增。這意味著幾乎所有公司都會(huì)產(chǎn)生庫(kù)存堆積，它們?cè)诘却F路清理積壓。

    Canfor的情況更是明顯，由于木材占地較大，十分嚴(yán)重的空間不足讓Canfor無(wú)法解決貨物堆積在倉(cāng)庫(kù)的問(wèn)題。該公司表示，在木材價(jià)格接近歷史高位的情況下，新的生產(chǎn)計(jì)劃將減少至少1億板英尺的產(chǎn)量。

盡管尚未全部公開(kāi)披露，但據(jù)幾位不愿透露姓名的消息人士稱，該地區(qū)的其他木材生產(chǎn)商也面臨著類似的問(wèn)題，并減少了他們工廠的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃。

    供應(yīng)鏈混亂影響較大

    這種情況表明，供應(yīng)鏈的混亂已經(jīng)在持續(xù)擾亂經(jīng)濟(jì)，并導(dǎo)致供需之間的鴻溝越來(lái)越大，這已將通脹推高至30多年來(lái)的最高水平。加拿大央行表示，極端價(jià)格壓力主要是一系列供應(yīng)問(wèn)題的結(jié)果，但上周表示打算加快加息以控制局勢(shì)?！盀蹩颂m發(fā)生的事情已經(jīng)開(kāi)始加劇全球和加拿大的通脹壓力，”副州長(zhǎng)沙龍·科齊基在3月25日的一次演講中說(shuō)?！斑@主要是因?yàn)樗鼘?dǎo)致全球石油和其他大宗商品價(jià)格飆升。結(jié)果是短期內(nèi)的通脹率預(yù)計(jì)將高于我們?cè)谝辉路莸念A(yù)期。”

    北美主要的人造板和紙漿等原料木材供應(yīng)國(guó)俄羅斯已經(jīng)在4月開(kāi)始嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)不友好國(guó)家的木材出口新規(guī)了。4月4日，俄羅斯納霍德卡海關(guān)就直接阻止了兩起俄羅斯出口美國(guó)與德國(guó)的出口案件。雖然這兩批裝有117m樺木和落葉松鋸材的產(chǎn)品，此前已與美國(guó)和德國(guó)公司簽署合同。但根據(jù)新規(guī)，木材被禁止出口至不友好國(guó)家，這讓北美的木材生產(chǎn)同樣受到了打擊。

    木材已成為混亂的象征

    在過(guò)去的幾年里，木材已成為混亂的象征。最初的封鎖是在許多工廠縮減生產(chǎn)之際進(jìn)行的，但無(wú)處可去的房主在裝修上大手大腳，導(dǎo)致對(duì)建筑材料的需求意外激增，價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。

    鋸木廠提高了產(chǎn)量，這將創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格在2021年底拉回了一段時(shí)間。然后，隨著加拿大和美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)再次起飛，價(jià)格再次飆升。

    總部位于加拿大市值最大的木材公司W(wǎng)estFraserTimberCo.Ltd.的一份演示文稿中圖表顯示：該公司的北美木材利潤(rùn)率在2020年飆升至25%以上，達(dá)到歷史新高。

    有關(guān)定價(jià)的數(shù)據(jù)各不相同，但根據(jù)不列顛哥倫比亞省Quesnel網(wǎng)站上的投資者介紹，2020年，基準(zhǔn)南部木材達(dá)到每千板英尺1,169美元，幾乎是之前歷史最高價(jià)589美元的兩倍，而西部木材價(jià)格緊隨其后。2021年，價(jià)格飆升至每千板英尺約1,600美元的新紀(jì)錄。根據(jù)貿(mào)易行業(yè)出版物RandomLengths的數(shù)據(jù)，此后它們已跌至1,300美元以下，但仍同比增長(zhǎng)20%以上。最新的供應(yīng)中斷——鋸木廠的生產(chǎn)備份——可能會(huì)將價(jià)格推回峰值。

    “我已經(jīng)做了35年了，這是我見(jiàn)過(guò)的最瘋狂的一次，”BMOCapitalMarkets的分析師MarkWilde說(shuō)。

    價(jià)格飆升是由多種因素造成的

    每周工作四天只是Canfor庫(kù)存問(wèn)題的最新顯示。公告前一天，子公司紙漿生產(chǎn)商CanforPulpProductsInc.表示，以運(yùn)輸問(wèn)題為由，將其在不列顛哥倫比亞省Taylor工廠的關(guān)閉時(shí)間至少延長(zhǎng)六周。這家公司表示：與木材不同，紙漿不能儲(chǔ)存在室外。工廠所有倉(cāng)庫(kù)都處于堆滿的狀態(tài)，已經(jīng)沒(méi)有空間騰給新生產(chǎn)出來(lái)的紙漿了。

    如果說(shuō)2020年的價(jià)格飆升是由于疫情相關(guān)的停工和錯(cuò)誤的需求預(yù)測(cè)造成的，那么最近的價(jià)格飆升是由多種因素造成的，包括加拿大西部的交通擁堵。

    不列顛哥倫比亞省內(nèi)陸的嚴(yán)重洪水和野火導(dǎo)致木材生產(chǎn)商以及在該地區(qū)開(kāi)采煉鋼煤的TeckResourcesLtd.等公司無(wú)法將其產(chǎn)品運(yùn)往市場(chǎng)。這導(dǎo)致各個(gè)公司的庫(kù)存水平上升。雖然修復(fù)了一些橋梁和道路，但分析人士指出，鐵路運(yùn)輸在冬季總是會(huì)下降，因?yàn)榻Y(jié)冰的條件使得運(yùn)營(yíng)與其他季節(jié)一樣多的鐵路車(chē)輛不安全。

    “這個(gè)運(yùn)輸問(wèn)題無(wú)疑是價(jià)格處于當(dāng)前水平的原因之一，”加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)（RBCCapitalMarkets）負(fù)責(zé)木材市場(chǎng)的分析師保羅奎因（PaulQuinn）說(shuō)。但奎因說(shuō)，目前尚不清楚現(xiàn)在會(huì)發(fā)生什么，因?yàn)榇禾欤S著房屋建設(shè)季節(jié)的開(kāi)始，需求開(kāi)始增加。通常情況下，價(jià)格會(huì)隨著需求而上漲，但許多買(mǎi)家都是在幾個(gè)月前下的訂單，價(jià)格已經(jīng)鎖定，他們現(xiàn)在正在等待接收訂單。

    “需求實(shí)際上應(yīng)該會(huì)顯著增加，”奎因說(shuō)?！八詥?wèn)題是價(jià)格會(huì)企穩(wěn)并再次反彈嗎？這是個(gè)大問(wèn)題，很難判斷?！?/P>

    加拿大西部的鐵路運(yùn)輸問(wèn)題是否得到解決是一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。

    在此背景下，還有一個(gè)更大的問(wèn)題也影響了北美的木材價(jià)格：加拿大西部的木材生產(chǎn)商縮減了在不列顛哥倫比亞省的業(yè)務(wù)，并將利潤(rùn)用于在美國(guó)南部建立新業(yè)務(wù)。

    “隨著我們進(jìn)入后山地松甲蟲(chóng)時(shí)代，卑詩(shī)省仍然是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的管轄區(qū)……”凱恩在3月2日與金融分析師的電話會(huì)議上表示，他指的是破壞該省森林并迫使木材采伐的入侵性害蟲(chóng)，它毀壞了該省的森林，并迫使木材公司從其他地區(qū)采購(gòu)更多的樹(shù)木。

    不列顛哥倫比亞省的產(chǎn)量下降是否可以被美國(guó)南部的新產(chǎn)量抵消是影響定價(jià)的因素之一。但BMO分析師Wilde表示，需求也受到北美強(qiáng)勁新屋開(kāi)工的影響。他說(shuō)，所有這些因素都導(dǎo)致了近年來(lái)木材價(jià)格的極端波動(dòng)，這一直是一個(gè)動(dòng)蕩的市場(chǎng)。目前，大家都在關(guān)注高價(jià)木材是否會(huì)導(dǎo)致需求破壞并導(dǎo)致價(jià)格回調(diào)，或者價(jià)格是否保持高位?！白罱K，高價(jià)的解決方案總是高價(jià)，”王爾德說(shuō)。

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