颶風(fēng)“佛羅倫斯”造成的財(cái)產(chǎn)損失估計(jì)在170億美元至220億美元。洪水退去后，卡羅萊納州的數(shù)千棟房屋、大樓及其他建筑物必須進(jìn)行重建。然而，作為重建關(guān)鍵原材料的木材價(jià)格自颶風(fēng)襲擊以來卻已經(jīng)下跌了20%，目前交投于16個(gè)月低點(diǎn)。

　　對(duì)于這種令人困惑的情況，投資者從中美貿(mào)易關(guān)系局勢(shì)中尋找答案。

　　據(jù)知情人士稱，特朗普政府周一針對(duì)2000億美元中國(guó)商品宣布的最新關(guān)稅打擊了美國(guó)建筑材料行業(yè)的核心；CME木材期貨的走勢(shì)反映出貿(mào)易因素蓋過了颶風(fēng)襲擊后用于修復(fù)工作的木材需求預(yù)期。

　　貿(mào)易關(guān)稅來得不是時(shí)候？

　　加州智庫(kù)Beacon Economics的貿(mào)易經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jock O'Connell指出：“最主要的還是時(shí)機(jī)問題。”

　　美國(guó)對(duì)中國(guó)征收的10%關(guān)稅涉及各種類型的膠合板以及橡木、山毛櫸、楓木、槐木、櫻桃木、模塑制品、刨花板和門。鑒于美國(guó)的木材供應(yīng)主要來自加拿大，意味著其中一些關(guān)稅僅具有象征意義。但這份關(guān)稅清單還包括中國(guó)制造的乙烯基地板、墻布、家具、燈具和地毯等家居用品，以及電視和吸塵器等電器。

　　O'Connell稱：“即使你的房子架構(gòu)在颶風(fēng)中幸存下來，你也需要其中一些用品來恢復(fù)家里的原狀。”

　　關(guān)稅打擊木材的即時(shí)需求

　　O'Connell表示，鑒于美國(guó)已經(jīng)對(duì)加拿大木材征收關(guān)稅，市場(chǎng)對(duì)木材的需求因成本上升而停滯不前。“颶風(fēng)可能會(huì)在今年晚些時(shí)候?qū)е妈偘濉⒖蚣艿绕渌局破返男枨蠹ぴ觯@并不意味著木材價(jià)格現(xiàn)在就要走高，”O(jiān)'Connell說。“這就是拋售的原因。”

　　自2月以來，美國(guó)對(duì)松樹、云杉和冷杉等加拿大軟木征收了20%或更高的反傾銷和反補(bǔ)貼關(guān)稅。最初，CME木材期貨投資者對(duì)關(guān)稅反應(yīng)積極，令美國(guó)房?jī)r(jià)飆升。但自7月以來，美國(guó)房屋開工較為疲軟，導(dǎo)致8月底木材期貨從6月份的高點(diǎn)下跌30%。

　　上周木材繼續(xù)大跌，周五下跌3%；本周一再跌14%，周二又下跌4%。

　　木材期貨跌至2017年5月低點(diǎn)

　　CME 11月份木材合約周二觸及348.10美元的盤中低位，創(chuàng)下自2017年5月以來的最低價(jià)格。

　　英為財(cái)情Investing.com的每日技術(shù)展望釋放了對(duì)11月合約的“強(qiáng)烈賣出”信號(hào)，目前沒有任何有意義的強(qiáng)力支撐。

　　“考慮到這場(chǎng)颶風(fēng)的發(fā)生時(shí)間，重建工作必須在卡羅萊納州的冬季開始之前進(jìn)行，”O(jiān)'Connell說。“但在那時(shí)之前，加拿大和美國(guó)之間是否會(huì)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議尚不確定，貿(mào)易協(xié)議至少可以使木材供應(yīng)成本更低。”

　　美國(guó)全國(guó)房屋建筑商協(xié)會(huì)公布的全美建商信心指數(shù)在9月保持不變，而木材價(jià)格則從夏季的創(chuàng)紀(jì)錄水平下滑。上周，該協(xié)會(huì)警告說，對(duì)運(yùn)往美國(guó)的進(jìn)口鋼材和加拿大木材征收關(guān)稅“為建筑材料增加了不必要的成本，并且加劇了住房負(fù)擔(dān)能力面臨的危機(jī)”。

　　特朗普對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施不作為

　　總部位于紐約的全球資本市場(chǎng)基金50 Park Investments創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Adam Sarhan說：“市場(chǎng)討厭不確定因素，如果關(guān)稅問題不能迅速得到解決，近期木材價(jià)格還會(huì)繼續(xù)走低。”

　　Sarhan稱，除了貿(mào)易問題，還有其他因素影響了木材價(jià)格：特朗普對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的不作為。

　　“基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)該是特朗普政策的關(guān)鍵部分，但現(xiàn)在已經(jīng)悄無聲息了。木材是基礎(chǔ)設(shè)施中的關(guān)鍵部分。因此，在我們獲得有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的更多新聞之前，木材價(jià)格將承壓，”Sarhan說。

　　特朗普為貿(mào)易關(guān)稅辯解

　　雖然特朗普此前曾提出用5000億美元來改善美國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施，并在此過程中產(chǎn)生大量工作崗位，但批評(píng)人士稱，他們所看到、聽到的僅是特朗普在競(jìng)選期間反復(fù)承諾的美墨邊境墻，而這一承諾本身仍未兌現(xiàn)。

　　特朗普周一在一系列推文中為他挑起的關(guān)稅危機(jī)辯解，稱國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲“迄今為止幾乎未被人們察覺”，這“使美國(guó)處于非常強(qiáng)勢(shì)的談判地位”。

　　與此同時(shí)，據(jù)路透社周二報(bào)道，加拿大商業(yè)和政治人物正向該國(guó)總理特魯多施壓，要求其同意與美國(guó)和墨西哥簽署新的北美自由貿(mào)易協(xié)定。美國(guó)上個(gè)月宣布與墨西哥達(dá)成雙邊貿(mào)易協(xié)議，實(shí)際上令加拿大被排除在25年的貿(mào)易協(xié)定之外。特魯多堅(jiān)持認(rèn)為，比起一份糟糕的重制版NAFTA，沒有協(xié)議更好。

　　木材價(jià)格仍可能在年底上升

　　但即使中美、美加貿(mào)易緊張關(guān)系加劇，木材價(jià)格也可能在晚秋時(shí)候受益于卡羅萊納州的重建活動(dòng)而開始上漲。

　　“當(dāng)大家都去到市場(chǎng)并說‘我需要木材，需要鋼材，需要干板墻’時(shí)，這些材料的價(jià)格就會(huì)上漲。如果到時(shí)美國(guó)仍然對(duì)這些商品征收關(guān)稅，只會(huì)讓重建成本更高，”O(jiān)'Connell說。

　　周一，北卡羅來納州住宅建筑商協(xié)會(huì)執(zhí)行副總裁Michael Carpenter在接受采訪中也表達(dá)出了這種擔(dān)憂。“建筑材料在某段時(shí)間內(nèi)將嚴(yán)重短缺，”他說。