近期北美木材行情持續走跌，CME木材期貨價格屢創新低，于2018年10月24日刷新今年低點，最低一度跌至304.3美元/千板尺，最高跌幅達53.25%，之后略有反彈，昨日（2018/10/29）收報307美元/千板尺，依然在低位徘徊，隨時可能再創新低。

    價格下跌的同時，交易者數量以及總持倉量也是大幅下跌。總持倉量從2018年4月10日的最高點7089張，降至2018年10月9日的3702張，最高降幅達47.78%，目前總持倉量有小幅反彈。

    這一波下跌行情，走的非常極端，是對持續了近三年的木材期貨大牛行情的終極調整，目前已經跌去近三年漲幅的約80%，后市還有多少下跌空間，尚難斷言。受特朗普發起的貿易戰的影響，全球經濟增長前景黯淡，美國國內強勁的經濟增長也很可能是強弩之末。木材這種大宗商品一般是反映建筑行業的景氣程度的先行指標，在美國實體經濟中，房地產業也是一個很重要的支柱產業。CME木材期貨價格如此劇烈的快速下跌，可以想見美國房地產需求的萎縮之激烈，這反而讓人擔憂美國實體經濟可能的急速放緩反過來對木材行情復蘇的拖累。

    單純的從行情本身來看，本輪下跌，市場從過熱到寒冬僅用了5個月的時間，量價齊跌，大部分的交易者已經離開了市場，跌速比08年還快，跌幅也比08年還大。這樣的極端行情，想要回升，又豈在朝朝暮暮。熊市不言底，后市繼續看跌，畢竟現在的價格距離15年9月的最低點216.2美元還有相當大的空間，而現在的全球經濟形勢，特別是木材需求方的經濟前景都不如15年樂觀。另外，全球股市，特別是美國和中國的股市，也在大幅下跌，沒有大規模的刺激政策出臺，市場需求與信心的恢復都將需要相當長的時間。

    從行情的走勢來看，10月中旬我們看跌是正確的。現在是10月底，我們對北美木材行情依然不樂觀。