隨著第5大熱帶木材生產國緬甸于今年4月宣布限制木材出口后，大馬木材業者將可從中受惠。這最終縮小市場上的供應量，從而使到木材價格將飆升到近數年的新高水平。

    拜較高價格所賜，砂拉越的木材業者如常成控股（JTIASA，4383）、黃傳寬控股（WTK，4243）及大安控股（TAANN，5012），都已看到它們的木材部門創下更高的盈利，主要是主要進口國印度對原木材的需求更強勁。

    一家砂拉越木材公司的執行員透露，他預料價格將在今年內維持于每立方米250美元左右。

    據給予木材領域‘中和’評級的艾芬投資研究行指出，木材的強勁需求將維持平均售價于每立方米250至270美元左右。

    在2014上半年，黃傳寬控股的木材生產按年增加了11.5%，而大安控股則激增38%。不過，常成控股的生產則滑落6%，主要因為今年初的雨季所致。

    “鑒于該國建筑與翻新工程對木材產品的需要，我們相信印度對熱帶木材的需求將繼續維持健康水平。”

    “印度盧比匯率穩定化也使得木材進口保持便宜。”

    該研究公司補充，由于木材短缺，木材業者主要出口的膠合板價格已經攀高。

    主要用于日本和韓國的混凝土面板與地板膠合板，已經分別按年成長了14%（至每片1300日圓）和9%（每片1600日圓）。

    雖然如此，堅挺價格并沒有對木材業者的囤貨提供支撐。分析師指出，由于原棕油價格疲軟，來自木材的較高貢獻將受到較低的棕油收入所抵消。

    實際上，常成控股股價自5月起已呈下跌趨勢，從2.70令吉水平退至上周五的約2.08令吉價位。大安控股也從4.49令吉的一年最高落至3.95令吉，及黃傳寬控股從3月以來則維持在1.30至1.45令吉之間，它在上周五以1.32令吉掛收。

    常成控股與大安控股都涉足原棕油和膠合板，而黃傳寬控股則主要是木材生產商和膠合板制造商。

    興業投銀研究行木材業分析師表示：“我們看好木材展望，但非膠合板，因我們沒有看到日本（主要市場）的需求。確實，原棕油價格已經稍微復蘇，但與一年前比較仍然偏低。”

    不過，膠合板的展望仍然擁有一絲曙光，因最新日本，實業需求可能起到作用，因消費者準備在2015年下一輪消費稅調漲前購買更多產業。

    此外，種植與原產業部針對高囤化水平和較低原棕油價格，豁免9和10月原棕油出口稅，最近也對原棕油價格帶來正面的影響。

    3個月指標的原棕油期貨在9月4日宣布后開始攀升，從8月29日的每公噸1929令吉一年低點回揚。傳言指原產業部將延長豁免稅務，以進一步抬高原棕油價格。

    興業投銀研究行稱，常成控股和大安控股將未能從中受惠，因它們的原棕油是售予本地提煉廠。

    艾芬投資研究行說，常成控股和大安控股的油棕種植在2014上半年貢獻營業額比2013上半年更高，是由于較佳的原棕油價格所賜。

    不過，行業業者未能從期貨價格中獲得喘息。

    該執行員指出：“現有原棕油價格未能貼近上半年水平。第3季呈疲軟，我們也無法確知第4季的趨勢。”

    通常，生產水平將在年杪前趨低，從而抬高原棕油價格。但分析師看淡種植領域的短期展望。艾芬投資研究行和興業投銀研究行都已調低它們的2014年度原棕油價格預測，從每公噸2700令吉降至2400令吉。

    在木材領域方面，艾芬投資研究行披露：“該領域的主要重估催化劑包括主要進口市場（日本、印度和中國）強于預期的經濟成長以推動需求；其他主要木材出口國的競爭猛烈下滑；以及美元匯率趨強。”（來源：光華日報）